迈入规范的坎 难进融资的门

　　除了间接的经济收益之外，九恒星认为，挂牌新三板还带来一个利好是表现正在客户方。九恒星次要的营业标的目的为企业资金办理软件，接触的客户多为大型企业，资金是企业成长的命脉。“虽然九恒星上了新三板，可是对于一些大型、分量级客户而言，我们仍然是一家小型的平易近营企业。那么，正在如许一种不合错误称的环境下，客户若何安心把本人的所有消息对你公开，并将本人的命脉交给你呢？如许做，对任何一家企业来说都是有风险的。当我们成为新三板企业之后，客户就有可能不再会为这些问题担忧。”解洪波暗示，客户从九恒星公开的财政数据可以或许看到九恒星正在不竭前进，取此同时，做为一家新三板公司，九恒星的一举一动都必需进行通知布告，“他们既不担忧你的实力，也不消忧愁明天你会跑掉。”而九恒星也用现实步履向客户，“我们目前正在新三板，成长之后，将会按照环境选择转板。”更多客户的承认，对企业来说，意味着订单的添加和业绩的上升。

　　圣博润高新手艺股份无限公司董事长兼总司理孟岗认为，从底子上来讲，设立三板对于立异型企业来讲，绝对是一件功德。不管现正在是测验考试性的仍是怎样样的，最少标的目的上是要处理立异型高风险企业的融资问题。可是他同时认为，目前三板买卖不活跃，没能实现其融资功能。

　　圣博润高新手艺股份无限公司董事长兼总司理孟岗对此暗示附和，“从市场所作的角度考虑，挂牌公司的公信力要强一些。从市场的角度，良多企业正在引见本人的时候，客户对于企业的现实环境能否如本人所说没法鉴定。那么挂牌三板，这是提高企业正在市场所作傍边公信力的一个很主要的手段。这是一种相对客不雅的表示形态，对于一个企业来说也是很环节的。”。

　　当初挂牌三板，圣博润是对准了其不错的融资功能。“对于三板企业而言，三板本身就是针对高科技企业的一个融资渠道。高科技企业针对本钱市场很主要的特点，是固定资产少，这跟保守企业不是一个概念，它次要是轻资产。之所以要用三板如许一个比照纳斯达克的体例，现实前次要是处理什么问题呢？国内信用机制和信用评估系统，没有将轻资产纳入此中。用保守的评估体例，若是没有三板这个渠道，对于高新手艺企业，特别是轻资产的企业而言，就更没有融资的渠道了。三板最少还给大师一个但愿，没有三板，像这种轻资产的企业的融资现实上是没有门道的。”孟岗说，“国度现正在喊了半天处理中小企业融资问题，到现正在为止，银行信用评估系统没有做变化，最初仍是用固定资产典质，这种立异型手艺型的企业，是人力稠密型智力稠密型的企业，资产轻得不克不及再轻了，这种环境下，你让它拿实物资产做典质然后进行融资，这本身就是一件开打趣的工作！”。

　　前不久，九恒星科技股份无限公司正在取一家公司成功地洽商了一笔营业。“之所以如斯，就是由于我们做到公开、通明，让对方感受到我们很高的可托度。”而这一点，董事长解洪波将其归功于企业挂牌新三板。企业选择上新三板，为企业成为公司打下了优良的根本。虽然新三板从出名度上来说，现正在仍无法和从板、中小企业板、创业板等国内其他条理的本钱市场相及，然而，只需选择挂牌新三板，就必需对企业进行规范，来自代办署理券商、会计师、律师等各个环节将为企业把关。“虽然我们现正在还不是一个完全的公司，可是我们的财政数据是公开的。”这些无疑极大地提拔了企业的公信力。

　　2006年12月28日，中科软率先正在新三板上完成定向增发3000万股，定向募集资金6000万元。变动后，中科软注册本钱为11250万元，中国科学院软件研究所为第一大股东，现实节制人；市海淀区国有资产投资运营公司成为第二大股东。“此次增发，结果不错。”中科软科技股份无限公司总裁左春说。正在此次挂牌定向增发后，中科软的从停业务收入平均以27。4%的速度逐年添加，净利润平均以38。86%的速度大幅添加。“我们的次要客户是金融行业和部分，以及安全、卫生、旧事等行业。”目前，中科软曾经成为中国安全IT行业的龙头，行业使用的优良办事商。

　　可是挂牌三板之后，现实上却给企业带来了一些问题，起首三板挂牌企业本身有一些费用；别的，主要消息都要进行披露，这也是有成本的。“严酷角度来讲，大师做这件事（挂牌三板）的目标是为了融资，可是三板融资的目标没有实现，这是一个很现实、很间接的问题。”孟岗说。

　　虽然取从板、中小企业板和创业板比拟，企业正在新三板挂牌让渡的费用要低得多，可是120万元摆布的费用，对于年总收入几万万元的企业来说，也是一笔不小的收入。并且，此后企业的运营成本也会跟着添加，“我们挂牌后要进行消息披露，发布中报、年报，每年都要做财政审计，而是请具有证券从业资历的会计师事务所，价钱必定要高；其次，还要礼聘法令参谋、给深交所和券商相关的办事费；别的，企业运营的规范通明化，无形中也添加了良多费用，这间接加大了企业的运营成本。”北科光大消息手艺股份无限公司董事会秘书、副总司理张爽说。

　　正在2006年9月～12月，久其软件进行了一些融资买卖。“我们亲身体味到，新三板是扶植我国多条理本钱市场的一个构成部门。正在新三板上，我们较着体味到了几点益处。”久其软件股份无限公司副总司理、董事会秘书王海霞说。起首，新三板为挂牌企业供给了融资渠道和平台。上中小企业板之后，久其软件的体味愈发深，“中小企业板和创业板以至沪深两市，这些本钱市场的门槛相对来说是比力高的，只能满脚部门企业的需求。可是若是一些规模还不敷大，年收入正在两三万万元的企业，具有很好的成长性和成长潜力，又该怎样借帮本钱市场的力量来成长呢？”靠银行，创业者能够典质贷款的工具不多，靠企业本身成长程序又会很慢；风投往往会对企业提出苛刻的前提，以至有的风投入驻企业之后，改变了创业者本来的成长思、标的目的。于是，“新三板就是一个很好的孵化器”。

　　对于三板所能给企业带来的融资机遇，博朗工程手艺股份无限公司副总司理、财政总监孙建英客不雅地说，做为中关村园区的高新手艺企业，方面仍是给了良多政策倾斜的，好比银行贷款绿色通道、贷款贴息补帮、专项科技资金的少量搀扶等。可是，这些政策正在落实过程中，可以或许惠及企业的只是杯水车薪了，特别是经济危机期间银行业以风险考虑为沉、投资人以审慎投资为从、三板企业的融资机遇就更少了。博朗认为，目前的三板市场赐与三板企业的融资机遇并不多，结果并欠好。从目前还看不出来三板是企业融资的一个好选择。

　　再者，新三板能为创业板、中小企业板、沪深两市供给优良的企业资本。王海霞说，企业上新三板之后，虽然目前仍是半公司，可是新三板企业现正在的办理法子完全自创从板等办理轨制正在操做，按照公司看待，如许一来，新三板企业就要公开向公共交卷。因而，要求企业不竭规范本人，练好内功。“这就相当于企业正在为此后成长打根柢，通过第三方把企业规范了起来。未来会成为创业板、中小企业板的优良企业资本。”而企业无论未来选择创业板也好从板也好，本人由于有新三板这一段汗青，让投资者对其的信赖度变高。

　　对此，凯英信业公司施行董事张旭也表达了本人的概念，通过改制上市能够帮帮企业梳理营业、流程、轨制，正在中介合做伙伴的帮帮下，完美公司的管理布局，为企业久远健康成长奠基轨制根本。正在某种程度上，还能添加正在不确定下企业运营的平安性，降低决策风险。博朗工程手艺股份无限公司副总司理、财政总监孙建英还弥补道，不单能够使企业愈加规范运做，同时使企业有打算有步调地向公开本钱市场过渡。

　　诺思兰德生物手艺股份无限公司副总司理兼董事会秘书聂李亚认为，上新三板之后，企业和投资方谈融资营业变得容易了，次要缘由也是“新三板为企业带来了很高的信费用。”这是诺思兰德的亲身体味，没上新三板之前，企业要自动出击找投资方洽商融资事宜，同时，无论你怎样展现企业的成长前景、手艺取产物的庞大市场商机，投资方仍是会打一个问号，经常派第三方进入企业做查询拜访。可是当诺思兰德上新三板之后，一切都变得简单了，“可托度提拔了，很较着，企业正在融资中的地位也随之上升了。”。

　　正在对企业出名度的提拔方面，诺思兰德曾经获得了现实的收益。“目前，我们的产物还处于临床阶段，上新三板之后，好比我们客岁获得了十一五打算的700多万元资金，本年十二五又将批给我们近1000万元的资金支撑。由于挂牌新三板，园区里的良多优惠政策，只需我们申请，获得的可能性就很大，表现出新三板企业更强的合作力。”。

　　对此，所有新三板挂牌企业告竣了分歧：从规范性来讲，上新三板必定是要比不上好得多。对此，北科光大张爽深有体味，“好比三会（董事会、监事会、股东大会），毫不坦白地说，上新三板之前，我们有些就是逛逛形式，有些老总就拍板决定了；可是上了新三板之后， 我们按期召开三会，构成决议并由取会董监高签字；严沉事项我们会按照证监会消息披露的要求进行披露，公司的运营情况、财政情况全数通明化。无疑，新三板挂牌后简直对规范公司运营起到了必然的感化。”。

　　对于一个努力于持久成长的企业来说，规范运营是一个需要的前提。“由于新三板的一些，确实给企业添加了更多的成本。有些时候碰到本来从未发生过的环境，有时候以至感觉麻烦。可是，我认为，凡是有成本的工具，最终可能会给你带来想不到的益处。一家企业正在运营中不竭进行规范，这之后所发生的效益并非顿时出来，大概要期待一两年。”九恒星科技股份无限公司董事长、总司理解洪波说，“等企业够资历进行转板时，本来这些年规范的运营、运做的价值就会表现出来。其实，上市就是同时看企业的汗青和将来，这现实上也是新三板最大的益处。”。

　　挂牌以来，绿创环保设备股份无限公司的发卖收入实现了较大的增幅。2006年绿创环保的从停业务收入是4475元，2007年增至7680元，比挂牌时增加了71%。公司总司理宁宪华暗示，绿创环保借帮新三板平台实现股权买卖169笔，累计成交股数1168。2万，成交金额2680万元，按总买卖量计较属于比力活跃的企业。

　　别的，孟岗认为，对于产物型企业来说，挂牌三板对市场拓展也是有益处的。无形傍边就把企业的市场做出去了，对企业品牌出名度的提拔是益处的。

　　圣博润高新手艺股份无限公司董事长兼总司理孟岗认为，对于企业而言，挂牌三板仍是会带来质的变化的，“为什么呢？抛开融资问题不谈，一个公司正在市场所作傍边，要有一个很强的合作能力，公司的管理是一个很是很是主要的环节。现实上，正在三板挂牌，等于强制我们把这个工做完成了。若是不挂牌，我们可能这步工做就会拖，或者一点一点干，现正在我们通过挂牌，把这个工做一步到位了。从做完之后的结果看，对一个企业办理来讲是有一个质的变化。那么从客不雅的角度来讲，这个工做是无效的。”。